刚刚,以军称扩大加沙地面行动,“展开最猛烈空袭”!联大通过巴以相关决议!金油大涨,黑色商品持续拉升
- 财经新闻
- 2023-10-28
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赫格里称,过去几个小时,以色列军方加大了对加沙地带的空袭力度,并将继续开展地面行动。他表示,空军正在“非常显著地”打击地下目标。地面部队今晚将“扩大”他们的活动。过去两天,以色列国防军步兵和坦克部队对加沙地带进行了“有限的袭击”。
赫格里表示,以色列国防军将继续袭击加沙城和加沙地带北部周边地区,并再次呼吁巴勒斯坦人撤离至加沙地带南部。
据巴勒斯坦《圣城报》等媒体稍早前报道,以色列空军正在对加沙地带进行猛烈轰炸——有巴勒斯坦媒体将以军正在进行的轰炸称为“激烈且前所未有的袭击”,称这是本轮巴以冲突爆发以来以军对加沙地带最猛烈的空袭。与此同时,巴勒斯坦加沙地带大片地区的通信网络和互联网服务已中断。
当地时间27日下午,北京时间今天凌晨,联合国大会关于巴以冲突的第十次紧急特别会议复会第二日,就约旦等超过48国共提的一份巴以相关决议草案表决:120票赞成,14票反对,45票弃权——尽管美国、以色列等投票反对,但赞成票超过三分之二绝对多数,决议获得通过。
该决议呼吁立即实行持久和持续的人道主义休战,从而促成停止敌对行动,要求保护平民及国际机构,立即向整个加沙地带的平民提供基本物品和服务,呼吁撤销以色列关于加沙北部居民南撤的命令,谴责所有针对巴勒斯坦和以色列平民的暴力行为。
受中东局势紧张影响,国际原油和黄金均盘中走高。今天凌晨,原油期货涨幅扩大,一度涨超3%,加速脱离周四所创的两周来低位。黄金盘中拉升转涨,继续收创7月末以来新高的纽约期金盘后冲上2000美元/盎司关口。
截至收盘,COMEX 12月黄金期货收涨0.05%,报1998.50美元/盎司,连续三日刷新7月31日以来收盘高位。本周期金累计上涨超过0.20%,连涨三周,巴以冲突爆发以来持续单周累涨。WTI 12月原油期货收涨2.80%,报85.54美元/桶;布伦特12月原油期货收涨2.90%,报90.48美元/桶,和美油均脱离周四刷新的10月12日以来收盘低位。
继续走强!三重指标利好黑色商品
周五午后,黑色系板块再次走强。对于走强的原因,中信建投期货黑色研究员楚新莉认为,一是产业端黑色系成材库存顺利去化,说明当前的需求能接得住当前的产量,价格有涨的空间;二是成本端铁水由降转升,原料强势带动成材重心上移;三是宏观利好集中发酵。本周中央财政公布在2023年四季度增发2023年特别国债10000亿元,本次特别国债资金计划重点用于八大方面:灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设,即聚焦在水利和“平急两用”基础设施等领域。假设特别国债的资金全部用于水利建设,将会使得水利行业用钢迅速提升。还有一个数据,1—9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额54119.9亿元,同比下降9.0%,降幅比1—8月份收窄2.7个百分点。9月份,规模以上工业企业实现利润同比增长11.9%,超六成企业营收利润转好。工业企业利润好转,补库需求提升,钢材作为上游原材料需求向好。
“周五《经济日报》发表评论文章称,今年三季度以来,中国经济多项关键指标回稳向好,有底气实现全年经济增长目标。释放出后续政策将进一步宽松的信号,对市场情绪形成进一步提振。”光大期货黑色系研究总监邱跃成说。
“煤焦市场供应有所释放,双焦基本面平稳。山西、贵州等产地煤矿虽逐渐复产,但近期煤矿事故仍有发生,安全检查持续严格,整体供应增量有限。目前大秦线发运集中检修结束,快速恢复满发,蒙煤通关量维持平稳。”杨慧丹说。
广发期货黑色首席分析师周敏波告诉记者,今年需求主线主要是出口、基建和部分制造业行业向好。分品种看,建材需求一般,板材中冷轧和镀锌板的需求依然较好,对应的是制造行业需求。了解到10月出口依然保持较高水平,前9月钢材和钢坯出口7000万吨,同比增幅1750万吨,拉动钢材需求2%。出口底层逻辑是低成本钢材对海外市场的替代,出口需求没下降前,需求保持韧性。
黑色系产业链结构性矛盾仍存
一位企业人士认为,铁矿石方面来看,市场传澳大利亚铁路工人停工,可能会影响黑德兰港,而黑德兰港是全球最大的铁矿石出口枢纽,恐营销短期的发运。目前铁矿石基本面来看仍是供需偏紧的格局,主要在于国内铁水产量维持在242的高位,尚未看到钢厂大规模检修,铁水产量短期大概率维持高位。此外,45港港口库存仅为1.11亿吨,247家钢厂进口矿库存为9042万吨,均处于历史同期低位,低库存对其价格存在较强支撑。基差的角度来说,铁矿石主力2401合约贴水现货80元左右,贴水幅度较大,整体来看,供需偏紧叠加基差过大,铁矿石价格维持偏强格局。
国元期货黑色研究员杨慧丹告诉记者,原料端铁矿价格高位反复,近期供应端受到扰动。必和必拓在澳大利亚的铁矿石铁路工人批准了工业行动计划,包括最多24小时的停工。此次停工可能会涉及到70万吨的发运量。截至10月27日,钢厂及45港口铁矿库存共2.02亿吨,位于近四年低位。铁矿价格在低库存下波动变大。
记者在采访中获悉,当前焦炭走势的核心在于焦煤,而8月份以来国内煤矿事故频发,导致焦煤供应持续处于低位,另外焦煤同样各环节库存都是低位,进入到冬季后,焦化厂和钢厂存在补库需求。
对于当前钢材的供需,楚新莉告诉记者,当前钢材供需无大压力,本周五大钢材品种库存持续去化,环比上周减少60.58万吨,降幅3.9%,其中降库主力集中于社会库存,厂发去库节奏表现较上周相比略有放缓。螺纹表需转降,热卷表需连续3周增加,但增量十分有限。而库存结构不差,建材继续去化,板材高库存未继续增加,反而在逐步缓解。周度数据表现不错,值得注意的是产量出现反弹,铁水高位维持甚至小幅增加,对原料端形成了很好的支撑。从现货市场反应来看,本轮上涨后钢材现货成交整体一般偏好,主流地区成交较好,主要是期现成交积极,热卷成交好于螺纹,中小贸易商库存较低,上涨后补库需求较强,冷轧价格偏稳,冷热价差持续收缩。
“黑色目前总量上没有矛盾,只存在一些结构上的矛盾。从铁元素和碳元素的源头上来看,整体的供需还是相对平衡的;结构上的矛盾来看,就是钢厂在每年的上下半年会分别有一波减产,但是今年两次减产都不彻底。钢厂接下来开始减产之后,这个矛盾也将逐步缓解,而且钢材的利润也在逐步修复。”天津启润金属有限公司研发部总经理夏君彦说。
海鹏投资管理有限公司黑色策略高级顾问兰三女也持有同样的观点,兰三女认为,黑色系当前各个品种的矛盾都不是很大。库存周期来看,进入了主动去库和被动去库的末期,但是还没有到主动补库的库存拐点,行情的持续性和爆发力都不大。对于四季度,比较看好依赖于进口来补充供应的品种,这类品种逢低买入比做空的胜率要高。而供应和需求都在国内的这些品种,逢高空比抄底的胜率要高。
后市仍需多关注原料供需
据悉,焦煤整体供应量有所增加,但高压安检之下,煤矿维持正常生产,区域个别煤矿受自身矿井问题,局部供应仍偏紧张。焦炭方面,截至10月25日,10月份淘汰4.3米焦炉产能1530万吨置换焦化产能2105万吨,预计今年年底还能投产的焦化产能678万吨。焦化产能淘汰结束,焦化产能利用率无明显提升,整体供应一般。“原料整体供应稍显紧张,从成材利润的角度来看,钢厂普遍亏损100—200元/吨甚至更多,经过这几天上涨,钢厂亏损环比收窄30—50元/吨。但是根据最新的检修计划,短期铁水无法下降,负反馈逻辑迟迟无法形成闭环,原料下调的空间不深,随着铁水上升,原料价格还有上涨空间,成材成本将进一步抬升,做多钢厂利润的头寸需谨慎,成材涨幅未必能超过原料。”楚新莉说。
邱跃成认为,钢材方面,四季度钢材市场面临的宏观及产业环境较为复杂。宏观层面国内政策层面仍有进一步宽松的预期,成效已开始逐步显现,市场流动性有望进一步宽松;但海外美国国债收益率持续攀升至2007年以来的最高水平,美元指数也持续上升,或将对商品整体形成一定压制。产业层面粗钢产量平控政策难以执行,不过在钢厂亏损以及订单下降的情况下,钢厂减产已势在必行,从统计局数据还看国内粗钢产量从7月份开始已经连续三个月出现回落,预计四季度将继续下降,全年粗钢产量在持平于去年同期的10.18亿吨左右。
对于后市,楚新莉认为,宏观利好接连释放,短期产业基本面压力也有所缓解,宏观与产业共振,黑色系有望继续反弹。估值上,电炉成本依然是盘面压力位,钢材2405合约偏多对待,但不建议追涨。
“需求层面,8月以来宏观政策层面不断宽松,降息、降准、降低存量贷款利率、特殊再融资债券、特别国债发行,最新公布的9月经济呈现出较为全面的好转,工业增加值、消费、投资、出口等同比环比均出现改善,四季度钢材需求或将有所好转。在地产弱势下需求明显改善的可能性不大,预计四季度钢材供需将有所改善,钢价整体围绕成本波动,螺纹钢主流波动区间或在3500—4000元/吨。”邱跃成说,原材料方面,四季度铁矿石、焦煤、焦炭整体供应端较为平稳,价格表现或将更多取决于需求端。目前钢厂已全面亏损,减产检修增多,后期铁水产量将逐步下降,预计原料供需将逐步趋于宽松,价格呈现高位回调走势。
企业人士认为,当前黑色仍处于供强需弱的格局,截至10月27日,月内螺纹周均表需量为265.88万吨,同比下降13.66%;热卷周均表需量为314.87万吨,同比增加2.57%。目前铁水产量有所下降,但降幅低于预期。黑色系后市下游终端需求将进入季节性淡季,部分钢厂会有冬储需求,但冬储意向成本比较低。在利好情绪释放后,黑色系上方空间有限,价格易跌难涨。根据钢厂检修计划,十一月铁水仍有下行空间,钢价或随成本下行。
宏观需求预期变化不大,四季度实际需求预期稳。钢材需求中性情况下,目前产业端的矛盾是部分钢材库存走高和原料低库存的矛盾。10月份钢材产量见顶下滑,市场交易负反馈导致原料价格有所反复,钢材在9月跌幅较大,利润亏损情况下跟随原料节奏波动。目前钢厂产量存韧性,市场选择交易原料低库存逻辑,继续推高价格。“从产业上下游看,目前只有部分钢材有库存压力,如果钢厂减产或跌价实现库存出清后,产业端低库存依然具备做多逻辑。钢材库存出清前,钢材将呈现盘整走势,考虑成本有韧性,下方跌幅有限。操作上依然建议逢回调偏多参与。”周敏波说。